در دنیای پرنوسان بازارهای سرمایه، نام وارن بافت (Warren Buffett) فراتر از یک سرمایه‌گذار موفق، به نمادی از ثبات، هوش مالی و فلسفه منحصربه‌فرد زندگی تبدیل شده است. او که به «اوراکل اوماها» (Oracle of Omaha) ملقب است، طی بیش از شش دهه فعالیت، با رعایت اصولی ساده اما عمیق، توانست شرکت برکشایر هاتاوی (Berkshire Hathaway) را به یکی از بزرگ‌ترین هلدینگ‌های سرمایه‌گذاری جهان تبدیل کند. در این مقاله، با زندگی، شخصیت و مهم‌تر از همه، روش‌ها و استراتژی‌های سرمایه‌گذاری وارن بافت آشنا می‌شویم.

وارن بافت کیست؟ از پسر روزنامه‌فروش تا اوراکل اوماها

وارن ادوارد بافت در سال ۱۹۳۰ در اوماها، نبراسکا به دنیا آمد. علاقه او به پول و کسب‌وکار از سنین کودکی آغاز شد؛ از فروش آدامس و کوکاکولا در محله گرفته تا روزنامه‌فروشی . او در ۱۱ سالگی اولین خرید سهام خود را تجربه کرد و در ۱۴ سالگی با پس‌انداز از کار روزنامه‌فروشی، یک زمین کشاورزی خرید .

بافت برای تحصیل به مدرسه بازرگانی وارتون رفت و سپس به دانشگاه نبراسکا منتقل شد. اما نقطه عطف زندگی او، آشنایی با بنجامین گراهام (Benjamin Graham)، پدر سرمایه‌گذاری ارزشی، در دانشگاه کلمبیا بود. گراهام به بافت آموخت که به جای تماشای نوسانات بازار، به ارزش ذاتی یک کسب‌وکار توجه کند . بافت پس از کار در شرکت گراهام، در سال ۱۹۵۶ به اوماها بازگشت و شرکت سرمایه‌گذاری خود را تأسیس کرد. در سال ۱۹۶۲، خرید سهام یک کارخانه نساجی به نام برکشایر هاتاوی و بعدها آن را به هسته اصلی امپراتوری سرمایه‌گذاری خود تبدیل کرد .

تکامل سبک سرمایه‌گذاری وارن بافت: از ته سیگار تا شکلات

سبک سرمایه‌گذاری بافت در طول دهه‌ها دستخوش تغییر شد. او در ابتدا تحت تأثیر شدید گراهام، به دنبال «سهام ته سیگاری» (Cigar-Butt Investing) بود؛ یعنی شرکت‌هایی که به شدت زیر ارزش ذاتی خود معامله می‌شدند و آخرین پُک‌های سود را می‌دادند .

اما همکاری با چارلی مانگر (Charlie Munger) که در سال‌های بعد معاون او شد، دیدگاه بافت را متحول کرد. مانگر به او آموخت که به جای خرید شرکت‌های ارزان و معمولی، بهتر است «شرکت‌های فوق‌العاده را با قیمتی منصفانه» بخرد . نمونه بارز این تغییر رویکرد، خرید شرکت سی‌یز کندی (See‘s Candies) در سال ۱۹۷۲ بود. اگرچه قیمت آن نسبت به دارایی‌هایش بالا به نظر می‌رسید، اما قدرت برند و توانایی آن در افزایش قیمت و سودآوری در بلندمدت، آن را به یکی از بهترین سرمایه‌گذاری‌های بافت تبدیل کرد . پس از آن، سرمایه‌گذاری‌های بزرگی مانند کوکاکولا (Coca-Cola) در سال ۱۹۸۸ و اپل (Apple) در سال ۲۰۱۶ بر همین اساس انجام شد .

اصول طلایی سرمایه‌گذاری به سبک وارن بافت

رمز موفقیت وارن بافت در پایبندی به مجموعه‌ای از اصول ساده اما بنیادین نهفته است. در ادامه به مهم‌ترین این اصول می‌پردازیم:

۱. به کسب‌وکار فکر کن، نه به سهام

بافت همواره تأکید می‌کند که وقتی سهام شرکتی را می‌خرد، در واقع دارد بخشی از یک کسب‌وکار واقعی را تصاحب می‌کند . او به نوسانات روزانه قیمت سهام توجهی ندارد، زیرا معتقد است بازار در کوتاه‌مدت یک «دستگاه رأی‌گیری» است که تحت تأثیر هیجانات قرار دارد، اما در بلندمدت یک «دستگاه وزن‌کشی» است که ارزش واقعی کسب‌وکار را نشان می‌دهد. این دیدگاه باعث می‌شود او در زمان افت بازارها، به جای ترس، به دنبال فرصت‌های خرید باشد.

۲. حاشیه امن (Margin of Safety)

این مفهوم که از استادش بنجامین گراهام به ارث برده، سنگ بنای سرمایه‌گذاری ارزشی است. بافت سعی می‌کند سهام شرکتی را با قیمتی بسیار پایین‌تر از ارزش ذاتی آن تخمین زده، خریداری کند . این تفاوت، «حاشیه امن» نام دارد و او را در برابر اشتباهات محاسباتی یا اتفاقات پیش‌بینی‌نشده محافظت می‌کند.

۳. خندق اقتصادی (Economic Moat)

بافت به دنبال شرکت‌هایی با مزیت رقابتی پایدار یا به اصطلاح «خندق اقتصادی» است . این خندق می‌تواند یک برند قدرتمند (مثل کوکاکولا)، هزینه‌های پایین (مثل فروشگاه‌های زنجیره‌ای وال‌مارت)، حق امتیاز یا فناوری انحصاری (مثل اپل) یا هزینه‌های بالای تغییر برای مشتریان باشد. هر چه این خندق عمیق‌تر باشد، شرکت در برابر رقبا ایمن‌تر است.

۴. دایره شایستگی (Circle of Competence)

یکی از مهم‌ترین اصول بافت این است که هرگز در کسب‌وکارهایی که نمی‌فهمد، سرمایه‌گذاری نمی‌کند . او برای سال‌های متمادی از خرید سهام شرکت‌های فناوری خودداری کرد، زیرا معتقد بود مدل کسب‌وکار و آینده آن‌ها را به خوبی درک نمی‌کند (تا اینکه نهایتاً با اپل استثنا قائل شد). او به سرمایه‌گذاران توصیه می‌کند که روی حوزه‌هایی تمرکز کنند که در آن تخصص و دانش دارند.

۵. افق سرمایه‌گذاری بلندمدت (Long-Term Horizon)

معروف ترین جمله بافت در این باره این است: «دوره نگهداری مورد علاقه ما، تا ابد است.» . او معتقد است که زمان، بهترین دوست یک سرمایه‌گذار خوب است. قدرت بهره مرکب (Compound Interest) زمانی خود را نشان می‌دهد که شما اجازه دهید سودهایتان نیز دوباره سرمایه‌گذاری شوند و این کار ده‌ها سال طول می‌کشد. نوسانات کوتاه‌مدت برای کسی که افق بلندمدت دارد، اهمیتی ندارد .

۶. نظم احساسی (Emotional Discipline)

بافت به خوبی می‌داند که بزرگ‌ترین دشمن یک سرمایه‌گذار، خود اوست. ترس و طمع باعث می‌شود افراد در نقاط اوج بازار خرید کنند و در نقاط کف بازار بفروشند. توصیه معروف او این است: «وقتی دیگران حریص هستند، بترس و وقتی دیگران ترسیده‌اند، حریص باش.» .

۷. نصیحت به سرمایه‌گذاران عادی: استراتژی ۹۰/۱۰

وارن بافت بارها تأکید کرده که افراد عادی نیازی به پیچیده‌بازی در بازار ندارند. او در نامه سال ۲۰۱۳ خود به سهامداران برکشایر هاتاوی، استراتژی سرمایه‌گذاری برای همسرش را اینگونه شرح داد: ۱۰٪ از دارایی را در اوراق قرضه کوتاه‌مدت دولتی و ۹۰٪ را در یک صندوق شاخصی (Index Fund) بسیار کم‌هزینه که شاخص S&P ۵۰۰ را دنبال می‌کند، سرمایه‌گذاری کنید. او معتقد است به این ترتیب، یک سرمایه‌گذار عادی عملکرد بهتری نسبت به بسیاری از مدیران حرفه‌ای با کارمزدهای بالا خواهد داشت . این توصیه به سادگی بر اصول تنوع‌بخشی، هزینه پایین و باور به رشد بلندمدت اقتصاد تأکید دارد.

نگاهی به پرتفوی سرمایه‌گذاری وارن بافت

بررسی سبد سرمایه‌گذاری شرکت برکشایر هاتاوی، نشان‌دهنده اعمال همین اصول در عمل است. از جمله سرمایه‌گذاری‌های نمادین او می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

• کوکاکولا (Coca-Cola): از سال ۱۹۸۸ وارد این سهام شد و آن را تا امروز حفظ کرده است. این شرکت با برند قدرتمندش، یک خندق اقتصادی عالی دارد .

• امریکن اکسپرس (American Express): سرمایه‌گذاری که از دهه ۱۹۹۰ آغاز شد و نشان‌دهنده باور بافت به قدرت برند و وفاداری مشتریان است .

• اپل (Apple): اگرچه بافت سال‌ها از خرید تکنولوژی دوری می‌کرد، اما نهایتاً با درک قدرت برند و اکوسیستم اپل، این سهام را به بزرگ‌ترین دارایی برکشایر تبدیل کرد .

• شرکت‌های تجاری ژاپنی: در سال‌های اخیر، بافت سرمایه‌گذاری قابل توجهی در پنج شرکت بزرگ تجاری ژاپن (ایتوچو، ماروبنی، سومیتومو و...) انجام داده که نمونه‌ای از نگاه جهانی اوست .

جملات معروف و آموزنده وارن بافت

در اینجا چند نقل قول کلیدی از بافت را مرور می‌کنیم که خلاصه‌ای از فلسفه او هستند:

• درباره شهرت: «برای ساختن شهرت به ۲۰ سال زمان نیاز دارید و برای از بین بردن آن فقط ۵ دقیقه. اگر به این موضوع فکر کنید، کارهایتان متفاوت خواهد بود.»

• درباره قیمت و ارزش: «قیمت چیزی است که شما می‌پردازید؛ ارزش چیزی است که شما دریافت می‌کنید.»

• درباره ریسک: «ریسک وقتی است که ندانید چه می‌کنید.»

• درباره قضاوت دیگران: «تا پای کسی در کفش دیگری راه نرفته، نمی‌تواند قضاوتش کند.»

• درباره سرمایه‌گذاری در خود: «بهترین سرمایه‌گذاری که می‌توانید انجام دهید، روی خودتان است. هر چقدر بیشتر یاد بگیرید، بیشتر به دست خواهید آورد» .

نتیجه‌گیری: درس‌هایی برای سرمایه‌گذاران ایرانی

وارن بافت به ما می‌آموزد که سرمایه‌گذاری موفق لزوماً به معنای پیش‌بینی آینده یا انجام معاملات پیچیده نیست، بلکه پایبندی به اصولی ساده، حفظ نظم احساسی و داشتن صبر است. او با تکیه بر تحلیل بنیادی، تمرکز بر کیفیت کسب‌وکار و نادیده گرفتن نوسانات کوتاه‌مدت بازار، توانست ثروتی افسانه‌ای برای خود و سهامدارانش خلق کند. چه در بازار سرمایه ایران و چه در بازارهای جهانی، پیام بافت همیشه یکسان است: بر روی شرکت‌های خوب و با مزیت رقابتی تمرکز کنید، با قیمتی منصفانه بخرید و بگذارید زمان جادوی بهره مرکب را برای شما به ارمغان آورد.

همین الان برای گرفتن غیرحضوری کد بورسی اقدام کن. کافیه روی لینک زیر کلیک کنی و مراحل ثبت نام سجام و دریافت کد بورسی را انجام بدی و وارد دنیای سرمایه گذاری بشی. 

برای دریافت کد بورسی رایگان در کارگزاری آگاه کلیک کنید

ما یک کانال تلگرام خصوصی به نام آموزش سرمایه گذاری و بازنشستگی سریع ایجاد کردیم که به شما کمک می کنیم تا در مدت 3 الی 5 سال بتونید با سرمایه گذاری درست و به موقع در سهام، طلا و سایر دارایی ها به بازنشستگی سریع برسید. برای عضویت در کانال تلگرام خصوصی و دریافت همزمان فایل سرمایه گذاری ما کافیه به دایرکت پیج اینستاگرام و یا شماره همراه:  09365763452 در واتس اپ پیام بدید تا شرایط عضویت براتون ارسال بشه.

در شرایط اقتصاد ایران با تورم بالا، بسیاری از ما در تلاش برای رسیدن به درآمد غیرفعال هستیم؛ درآمدی که بدون کار فعال و مستقیم روزانه، به جیبمان واریز شود. وارن بافت، اسطوره سرمایه گذاری جهان، به درستی می‌گوید:

"اگر راهی پیدا نکنید که پول برایتان کار کند، تمام عمر کار خواهید کرد."

این جمله، هسته اصلی مفهوم درآمد غیرفعال است. اما در ایران، کدام راه قابل اعتمادتر است؟ پاسخ برای بسیاری از سرمایه‌گذاران هوشمند، سرمایه گذاری در بورس ایران است.

درآمد فعال در مقابل درآمد غیرفعال: شما در کدام سمت ایستاده‌اید؟

• درآمد فعال: درآمدی است که در ازای زمان و انرژی که مستقیماً می‌گذارید، دریافت می‌کنید. مانند حقوق ماهیانه، دستمزد پروژه‌ای یا فروش کالا. مشکل اینجاست که زمان شما محدود است و با توقف کار، درآمدتان هم قطع می‌شود.

• درآمد غیرفعال: درآمدی که پس از یکبار تلاش اولیه، به صورت مداوم و خودکار به دست می‌آید. سرمایه گذاری در بورس و دریافت سود سهام (DPS) نمونه بارز آن است. این یعنی حتی وقتی در خواب هستید، پول شما در حال کار کردن برای شماست.

چرا بورس ایران برای ایجاد درآمد غیرفعال مناسب است؟

درست است که بورس نوسانات خود را دارد، اما برای مقابله با تورم ایران و ایجاد یک جریان درآمد غیرفعال پایدار، مزایای منحصر به فردی دارد:

1. مالکیت بخشی از کسب‌وکارهای بزرگ: با خرید سهام، شما در مالکیت شرکت‌های تولیدی و خدماتی بزرگ کشور (مانند خودروسازی، پتروشیمی، بانک‌ها و...) شریک می‌شوید.

2. سود سهام نقدی (DPS): بسیاری از شرکت‌ها، بخشی از سود خود را بین سهامداران توزیع می‌کنند. این سود، یک درآمد غیرفعال واقعی و دوره‌ای است که مستقیماً به حساب شما واریز می‌شود.

3. سود مرکب: معجزه مالی وارن بافت: وارن بافت سود مرکب را "هشتمین عجایب جهان" می‌داند. وقتی سود سهام را مجدداً در بورس سرمایه‌گذاری می‌کنید، پول شما شروع به رشد تصاعدی می‌کند.

4. نقدشوندگی بالا: برخلاف سرمایه‌گذاری در مسکن یا خودرو، شما در هر زمان کاری می‌توانید سهام خود را بفروشید و پول نقد دریافت کنید.

5. حفظ سرمایه در برابر تورم: در بلندمدت، ارزش سهام شرکت‌های خوب، معمولاً از نرخ تورم پیشی می‌گیرد و از قدرت خرید شما محافظت می‌کند.

چگونه در بورس ایران به درآمد غیرفعال برسیم؟

۱. استراتژی سرمایه گذاری بلندمدت را در پیش بگیرید

وارن بافت می‌گوید: "روش مورد علاقه من برای نگهداری سهام، نگهداری تا ابد است." هدف شما نباید نوسان‌گیری روزانه باشد. هدف شما باید خرید سهام شرکت‌های بنیادی و قوی و نگهداری آن‌ها برای سال‌ها باشد تا از سود سهام و رشد سرمایه لذت ببرید.

۲. روی سهام شرکت‌های سودده (DPS Payers) متمرکز شوید

شرکت‌هایی را شناسایی کنید که سابقه طولانی در توزیع سود سهام منظم دارند. این شرکت‌ها معمولاً در صنایع پایدار و با مدیریت قوی فعالیت می‌کنند. این سهام، ستون فقرات درآمد غیرفعال شما خواهند بود.

۳. تشکیل سبد سهام متنوع (سبدگردانی)

هرگز تمام سرمایه خود را روی یک سهم نگذارید. یک سبد سهام متنوع از صنایع مختلف (پتروشیمی، فلزات، بانکی، دارویی) تشکیل دهید تا ریسک شما کاهش یابد و جریان درآمدی پایدارتری داشته باشید.

۴. سرمایه گذاری مکرر با مبالغ کم (اصطلاحاً DCA)

حتماً لازم نیست سرمایه کلانی داشته باشید. با مبالغ کم شروع کنید و هر ماه به صورت منظم خرید کنید. این سرمایه گذاری منظم، میانگین قیمت خرید شما را بهینه می‌کند.

مسیر عملی شروع برای یک ایرانی:

1. ** دریافت کد بورسی:** از طریق یک کارگزاری معتبر (مانند آگاه، مفید، فارابی) به سادگی و به صورت غیرحضوری کد بورسی دریافت کنید.

2. آموزش و تحقیق: قبل از خرید، درباره شرکت‌ها و صورت‌های مالی آن‌ها تحقیق کنید.

3. شروع با سرمایه کم: با یک میلیون تومان یا کمتر شروع کنید تا با فضای بازار آشنا شوید.

4. صبور باشید: به قول وارن بافت: "ثروت از انتقال ثروت از افراد عجول به افراد صبور به دست می‌آید."

جمع‌بندی: پول شما باید برای شما کار کند

در شرایط سخت اقتصادی ایران، درآمد فعال به تنهایی کافی نیست. شما نیاز به یک منبع درآمد غیرفعال دارید که مانند یک موتور، حتی وقتی شما استراحت می‌کنید به کار خود ادامه دهد. سرمایه گذاری در بورس ایران، با امکان دریافت سود سهام و استفاده از قدرت سود مرکب، یکی از علمی‌ترین و قابل‌دسترس‌ترین راه‌ها برای رسیدن به این آرزو است.

پس همان‌طور که وارن بافت توصیه می‌کند، راهی پیدا کنید که پولتان برای شما کار کند، نه این که شما تمام عمر برای پول کار کنید.

سلب مسئولیت: این مقاله صرفاً آموزشی است و به منزله توصیه یا مشاوره سرمایه‌گذاری نمی‌باشد. سرمایه‌گذاری در بورس همراه با ریسک است و قبل از هر اقدام، حتماً با مشاوران مالی مجاز مشورت کنید.

ما به تازگی یک کانال تلگرام خصوصی به نام آموزش سرمایه گذاری و بازنشستگی سریع ایجاد کردیم که به شما کمک می کنیم تا در مدت 3 الی 5 سال بتونید با سرمایه گذاری درست و به موقع در سهام، طلا و سایر دارایی ها به بازنشستگی سریع برسید. برای عضویت در کانال تلگرام خصوصی ما کافیه به دایرکت پیج اینستاگرام و یا شماره همراه:  09365763452 در واتس اپ پیام بدید تا شرایط عضویت براتون ارسال بشه.